Chính sách bình ổn là việc các ngân hàng trung ương điều chỉnh chính sách tiền tệ để giữ cho nền kinh tế tăng trưởng mà không có biến động lớn về tỷ lệ thất nghiệp, lạm phát và lãi suất. Tại Mỹ, Cục Dự trữ Liên bang, còn được gọi là Fed, điều chỉnh chính sách tiền tệ để tuân thủ hai mục tiêu chính: việc làm tối đa và ổn định giá cả.
Tìm hiểu thêm về cách hoạt động của chính sách bình ổn; nó ảnh hưởng như thế nào đến nền kinh tế, việc thuê mướn và giá cả; và ý nghĩa của nó đối với cá nhân.
Định nghĩa và ví dụ về chính sách ổn định
Các ngân hàng trung ương tìm cách giảm thiểu những xáo trộn đối với tăng trưởng kinh tế và ổn định giá cả bằng cách điều chỉnh chính sách tiền tệ. Hai loại chính sách ổn định mà Fed sử dụng là chính sách tiền tệ mở rộng và chính sách tiền tệ co giãn. Chính sách tiền tệ mở rộng cung cấp kích thích cho nền kinh tế khi lạm phát thấp hơn mục tiêu đã nêu của ngân hàng trung ương và không có toàn dụng lao động. Chính sách tiền tệ độc lập lập hạn chế nền kinh tế nếu lạm phát tăng cao hơn mục tiêu đã nêu của ngân hàng trung ương.
Trong chính sách tiền tệ mở rộng, Fed tăng tính thanh khoản để khuyến khích chi tiêu tiêu dùng và cho vay kinh doanh. Mặt khác, trong chính sách tiền tệ điều chỉnh, Cục Dự trữ Liên bang giảm thanh khoản để hạ nhiệt nền kinh tế hoặc cho vay chậm lại và ngăn giá cả tăng quá nhanh.
Cách thức hoạt động của chính sách ổn định
Các điều chỉnh đối với chính sách tiền tệ xảy ra tại các cuộc họp định kỳ của Ủy ban Thị trường Mở của Cục Dự trữ Liên bang (FOMC). FOMC bao gồm Hội đồng Thống đốc của Hệ thống Dự trữ Liên bang, chủ tịch Ngân hàng Dự trữ Liên bang New York, và bốn chủ tịch luân phiên của các ngân hàng khu vực còn lại của Cục Dự trữ Liên bang.
FOMC họp tám lần mỗi năm để xem xét các điều kiện kinh tế và tài chính trước khi thay đổi chính sách tiền tệ. Sau mỗi cuộc họp, FOMC đưa ra một tuyên bố công khai về chiến lược đạt được các mục tiêu về việc làm tối đa và ổn định giá cả, hay còn được gọi là “nhiệm vụ kép” của Cục Dự trữ Liên bang.
Không giống như mục tiêu tối đa về việc làm, FOMC đã khẳng định rằng lạm phát 2%, được đo bằng chỉ số giá cho cgi tiêu tiêu dùng cá nhân, là mục tiêu dài hạn của lạm phát. Để đáp ứng mục tiêu dài hạn này, FOMC theo đuổi tỷ lệ lạm phát trung bình là 2% theo thời gian và sẽ điều chỉnh chính sách tiền tệ khi nó duy trì ở mức dưới 2% hoặc cao hơn tỷ lệ đó một cách vừa phải.
Trong nhiều năm, ổn định giá cả là mục tiêu quan trọng hơn cả, nhưng gần đây đã có sự chuyển hướng sang tập trung vào việc làm tối đa. Vào tháng 8 năm 2020, FOMC đã công bố một khuôn khổ mới kêu gọi các quyết định chính sách phải được thông báo bằng “các đánh giá về tình trạng thiếu việc làm từ mức tối đa” do khoảng cách thất nghiệp ngày càng gia tăng đối với nhiều nhóm chủng tộc và sắc tộc trong thời kỳ đại dịch.
Khi FOMC đồng ý thay đổi chính sách tiền tệ để ổn định nền kinh tế, FOMC có một số công cụ để sử dụng, chẳng hạn như lãi suất chiết khấu, hoạt động thị trường mở và yêu cầu dự trữ. Hoạt động thị trường mở là công cụ chính để điều chỉnh chính sách tiền tệ do tính linh hoạt của cách tiếp cận. Hoạt động thị trường mở là việc mua và bán chứng khoán giữa các ngân hàng và Cục Dự trữ Liên bang. Khi Fed tiến hành các hoạt động thị trường mở, lãi suất quỹ liên bang có thể thay đổi.
Ví dụ, khi Fed thực hiện chính sách tiền tệ mở rộng và giảm lãi suất mục tiêu của quỹ được cung cấp, điều này sẽ thúc đẩy hoạt động kinh tế. Giảm lãi suất quỹ liên bang dẫn đến lãi suất cho vay tiêu dùng và thế chấp thấp hơn, điều này khuyến khích chi tiêu hộ gia đình. Các doanh nghiệp cũng cam kết các dự án đầu tư khi có chi phí tài chính giảm, có thể dẫn đến lợi nhuận cao hơn và thuê nhiều hơn.
Tuy nhiên, khi Fed thực hiện chính sách tiền tệ điều chỉnh và tăng lãi suất quỹ liên bang, chi tiêu của người tiêu dùng và doanh nghiệp sẽ chậm lại do chi phí đi vay cao hơn. Người tiêu dùng cũng tiết kiệm nhiều hơn với lãi suất cao hơn, điều này làm giảm cung tiền và giảm lạm phát.
Ngoài ra, FOMC trong những năm gần đây đã tạo ra các công cụ như thỏa thuận mua lại ngược hoặc “mua lại” và mua lớn chứng khoán được đảm bảo bằng thế chấp để giúp chính sách bình ổn của nó hoạt động.
Ý nghĩa của nó đối với cá nhân
Chính sách tài khóa mở rộng thường được sử dụng để thúc đẩy tăng trưởng tổng sản phẩm quốc nội (GDP) và các chỉ số có xu hướng thay đổi theo GDP, chẳng hạn như việc làm và thu nhập cá nhân, vì vậy nó có thể dẫn đến nhiều việc làm hơn và mức lương cao hơn cho người bình thường. Tuy nhiên, loại chính sách tài khóa này cũng có xu hướng có những tác động không mong muốn đối với lãi suất và đầu tư, cũng như tỷ giá hối đoái và lạm phát mà các hộ gia đình và doanh nghiệp phải trải qua, vì vậy kích thích tài khóa dai dẳng sẽ trở nên kém hiệu quả hơn theo thời gian.
Mặt khác, chính sách tài khóa đối lập có thể được sử dụng để làm chậm hoạt động kinh tế nhưng có thể có tác động tiêu cực đến sinh kế và chi phí hàng ngày của các cá nhân khi việc thuê mướn bị thắt chặt và tỷ giá tăng. Nó cũng có thể gây ra suy thoái kinh tế.
The Balance
