- Các công cụ mà Cục Dự Trữ Liên bang sử dụng để kiểm soát lạm phát
- Lịch sử phản ứng của Fed đối với lạm phát
- Fed đang kiểm soát lạm phát tốt như thế nào hiện nay
Công việc chính của Cục Dự Trữ Liên Bang là kiểm soát lạm phát trong khi tránh suy thoái. Nó thực hiện điều này với chính sách tiền tệ. Để kiểm soát lạm phát, Fed phải sử dụng chính sách tiền tệ điều chỉnh để làm chậm tăng trưởng kinh tế. Tỷ lệ lạm phát lý tưởng của Fed là khoảng 2% nếu nó cao hơn mức đó, nhu cầu sẽ làm tăng giá hàng hóa.
Fed có thể làm chậm tốc độ tăng trưởng này bằng cách thắt chặt nguồn cung tiền. Đó là tổng lượng tín dụng được phép vào thị trường. Các hành động của Fed làm giảm tính thanh khoản trong hệ thống tài chính, khiến việc vay vốn trở nên đắt đỏ hơn. Nó làm chậm tăng trưởng kinh tế và nhu cầu, gây áp lực giảm giá.
Các công cụ mà Cục Dự Trữ Liên bang sử dụng để kiểm soát lạm phát
Fed có một số công cụ mà nó thường sử dụng để chế ngự lạm phát. Nó thường sử dụng các hoạt động thị trường mở (OMO), tỷ lệ quỹ liên bang và tỷ lệ chiết khấu song song với nhau. Nó hiếm khi thay đổi yêu cầu dự trữ.
Hoạt động thị trường mở (OMO)
Tuyến phòng thủ đầu tiên của Fed là OMO. Fed mua hoặc bán chứng khoán, điển hình là trái phiếu Kho bạc, từ các ngân hàng thành viên của nó. Nó mua chứng khoán khi nó muốn họ có nhiều tiền hơn để cho vay. Nó bán các chứng khoán này, mà các ngân hàng buộc phải mua. Điều đó làm giảm vốn của Fed, khiến họ ít cho vay hơn. Do đó, họ có thể tính lãi suất cao hơn. Điều đó làm chậm tăng trưởng kinh tế và đẩy lùi lạm phát.
Lãi suất cho vay của Fed (FFR)
Lãi suất cho vay (FFR) là công cụ nổi tiếng nhất trong số các công cụ của Fed. Nó cũng là một phần của OMO. FFR là lãi suất mà các ngân hàng tính cho các khoản vay qua đêm mà họ trả cho nhau. Nó có tác dụng tương tự như việc thay đổi yêu cầu Dự trữ và Fed dễ dàng sửa đổi hơn.
Tỷ lệ chiết khấu
Fed cũng thay đổi lãi suất chiết khấu. Đó là lãi suất mà Fed tính để cho phép các ngân hàng vay vốn từ cửa sổ chiết khấu của Fed.
Dự trữ bắt buộc
Yêu cầu dự trữ là số tiền mà các ngân hàng bắt buộc phải dự trữ vào cuối mỗi ngày. Việc tăng dự trữ này khiến tiền không được lưu thông. Thay đổi tỷ lệ vốn được cấp có tác động tương tự như việc điều chỉnh yêu cầu dự trữ. Fed đã loại bỏ yêu cầu dự trữ, có hiệu lực từ ngày 26 tháng 3 năm 2020.
Quản lý kỳ vọng của Công chúng
Cựu Chủ tịch Ben Bernanke lưu ý rằng kỳ vọng của công chúng về lạm phát là một nhân tố ảnh hưởng quan trọng đến tỷ lệ lạm phát. Một khi mọi người dự đoán sự tăng giá trong tương lai, họ tạo ra một lời tiên tri tự ứng nghiệm. Họ lập kế hoạch cho việc tăng giá trong tương lai bằng cách mua nhiều hơn ngay bây giờ, do đó làm tăng lạm phát hơn nữa.
Vào ngày 3 tháng 11 năm 2021, FOMC thông báo rằng họ sẽ cho phép tỷ lệ lạm phát mục tiêu hơn 2% nếu điều đó giúp đảm bảo việc làm tối đa. Nó vẫn tìm kiếm mức lạm phát 2% theo thời gian nhưng sẵn sàng cho phép tỷ lệ cao hơn để cân bằng tỷ lệ thấp hơn trong lịch sử để mức trung bình vẫn trên 2%.
Lịch sử ứng phó với lạm phát của Fed cung cấp cho bạn cái nhìn sâu sắc về điều gì có thể hiệu quả và điều gì không. Bernanke cho biết sai lầm của Fed trong việc kiểm soát lạm phát vào những năm 1970 là chính sách tiền tệ không ngừng phát triển. Nó tăng tỷ giá để chống lạm phát, sau đó hạ thấp để tránh suy thoái. Sự biến động đó đã thuyết phục các doanh nghiệp giữ giá cao.
Lịch sử phản ứng của Fed đối với lạm phát
Chủ tịch Fed Paul Volcker tăng lãi suất để chấm dứt tình trạng bất ổn. Ông đã giữ chúng ở đó bất chấp cuộc suy thoái năm 1981. Điều đó cuối cùng đã kiểm soát được lạm phát vì mọi người biết rằng giá cả đã ngừng tăng.
Chủ tịch tiếp theo, Alan Greenspan, đã noi gương Volcker. Trong cuộc suy thoái năm 2021, Fed đã hạ lãi suất để chấm dứt suy thoái. Đến giữa năm 2004, nó từ từ nhưng cố tình tăng lãi suất để tránh lạm phát.
Fed đang kiểm soát lạm phát tốt như thế nào hiện nay
Sau cuộc khủng hoảng tài chính 2008, Fed tập trung vào việc ngăn chặn một cuộc suy thoái khác. Trong thời kỳ khủng hoảng, Fed đã tạo ra nhiều chương trình đổi mới. Nó nhanh chóng bơm hàng chục tỷ đô la thanh khoản để giữ cho các ngân hàng có dung môi.
Nhiều người lo lắng rằng điều này sẽ tạo ra lạm phát một khi nền kinh tế toàn cầu phục hồi. Nhưng Fed đã tạo ra một kế hoạch rút lui để giảm bớt các chương trình đổi mới và chấm dứt việc nới lỏng định lượng cũng như việc mua Kho bạc.
Trong đại dịch năm 2020, Fed đã phải tăng cường nới lỏng định lượng và giảm lãi suất để chống lại sự tấn công nhanh chóng của suy thoái. Lãi suất quỹ liên bang giảm xuống 0% -0,25% và giúp thúc đẩy nền kinh tế. Đến năm 2021, nền kinh tế có dấu hiệu phục hồi mạnh mẽ. Tuy nhiên, vào tháng 10, lạm phát đã tăng lên mức đáng kinh ngạc 6,2% so với cùng kỳ năm ngoái, mức chưa từng thấy kể từ năm 1990.
Đến tháng 3 năm 2022, lạm phát đã tăng vọt lên 8,5%, khiến Fed tăng lãi suất lần đầu tiên kể từ năm 2018. Fed tăng lãi suất một lần nữa tại cuộc họp FOMC tháng 5 năm 2022, lần này là nửa điểm phần trăm (50 điểm cơ bản). Tỷ lệ quỹ được cung cấp mục tiêu đã được tăng lên từ 0,75% đến 1,00% vào ngày 4 tháng 5 năm 2022.
Nguồn: The Balance
