Suy thoái kinh tế có thể do nhiều yếu tố khác nhau gây ra, bao gồm mất niềm tin của người tiêu dùng, lãi suất cao, thị trường chứng khoán sụp đổ và bong bóng tài sản vỡ. Hầu hết các sự kiện sẽ khiến nền kinh tế chậm lại cũng có thể dẫn đến suy thoái nếu không được kiểm soát.
Liệu GDP chỉ ra một cuộc suy thoái?
Suy thoái thường được định nghĩa là hai hoặc nhiều quý liên tiếp GDP giảm. Tuy nhiên, Cục Nghiên cứu Kinh tế Quốc gia (NBER), thường được sử dụng để xác định thời điểm suy thoái, không tuân theo quy tắc đó. Thay vào đó, NBER sử dụng ba tiêu chí khác nhau độ sâu, độ khuếch tán và thời lượng.
Mất niềm tin của người tiêu dùng
Mất niềm tin vào nền kinh tế khiến người tiêu dùng ngừng mua hàng, điều này có thể dẫn đến một vòng luẩn quẩn. Nếu nhu cầu về hàng hóa và dịch vụ giảm đi đáng kể, điều đó cuối cùng sẽ làm giảm lợi nhuận kinh doanh và nhu cầu hoặc khả năng tài chính để thuê thêm nhân viên.
Điều đó có nghĩa là nền kinh tế sẽ tạo thêm ít việc làm hơn, doanh số bán hàng sẽ tiếp tục chậm lại và các nhà sản xuất nói chung sẽ cắt giảm sản xuất để đáp ứng nhu cầu giảm. Cắt giảm sản xuất cũng có nghĩa là cắt giảm việc làm, dẫn đến tỷ lệ thất nghiệp gia tăng, sau đó sẽ dẫn đến việc mọi người cắt giảm chi tiêu của họ.
Lãi suất cao
Lãi suất cao hơn khiến việc vay tiền trở nên đắt đỏ hơn, điều này không khuyến khích người tiêu dùng và doanh nghiệp vay tiền để mua hàng hoặc đầu tư. Việc giảm chi tiêu dẫn đến giảm nhu cầu về hàng hóa và dịch vụ trong nền kinh tế.
Nhu cầu giảm và việc cắt giảm sản xuất sau đó dẫn đến việc các doanh nghiệp thuê ít người hơn. Khi chi tiêu trong nền kinh tế giảm, lạm phát giảm. Tuy nhiên, nếu lãi suất cao khiến nền kinh tế co lại quá nhiều, điều đó có thể dẫn đến suy thoái.
Một vụ sụp đổ thị trường chứng khoán
Nếu thị trường chứng khoán sụp đổ, điều đó có thể dẫn đến suy thoái. Khi giá cổ phiếu đi xuống, các nhà đầu tư thường có ít vốn hơn để đầu tư vào doanh nghiệp. Nếu các doanh nghiệp không thể huy động tiền cho tăng trưởng và chi phí hoạt động, điều đó có thể dẫn đến sa thải hoặc đóng băng tuyển dụng.
Một số vụ sụp đổ lớn của thị trường chứng khoán trong lịch sử Hoa Kỳ ngay trước một cuộc suy thoái. Chúng bao gồm sự sụp đổ của thị trường chứng khoán năm 1929, còn được gọi là “Thứ ba đen tối”, cuộc khủng hoảng tài chính năm 2008 và sự sụp đổ ngắn hạn do COVID-19.
Bãi bỏ quy định
Các nhà lập pháp có thể gây ra suy thoái khi họ loại bỏ các biện pháp bảo vệ quan trọng. Mầm mống của cuộc khủng hoảng tiết kiệm và cho vay và cuộc suy thoái sau đó đã được gieo vào năm 1982 khi Garn-St. Đạo luật về các tổ chức lưu ký Germain đã được thông qua. Đạo luật này và Đạo luật bãi bỏ quy định và kiểm soát tiền tệ của các tổ chức lưu ký năm 1980 đã loại bỏ các hạn chế về tỷ lệ cho vay trên giá trị và giới hạn lãi suất đối với các hiệp hội tiết kiệm và cho vay.
Cuộc khủng hoảng tiết kiệm và cho vay đã gây ra cuộc suy thoái năm 1990. Hơn 1.000 ngân hàng, với tổng tài sản 500 tỷ đô la, đã phá sản do chuyển nhượng đất đai, các khoản cho vay đáng ngờ và các hoạt động bất hợp pháp.
Suy thoái sau chiến tranh
Suy thoái sau chiến tranh đã xảy ra thường xuyên trong lịch sử Hoa Kỳ. Có những cuộc suy thoái sau Thế chiến II, Chiến tranh Triều Tiên, Chiến tranh Việt Nam và Chiến tranh vùng Vịnh. Tăng trưởng trung bình sau Chiến tranh Triều Tiên, Chiến tranh Việt Nam và Chiến tranh vùng Vịnh đã giảm 4,5% và tỷ lệ thất nghiệp trung bình tăng trung bình 1%.
Khủng hoảng tín dụng
Một cuộc khủng hoảng tín dụng xảy ra khi thiếu hụt đột ngột các khoản tiền sẵn có để cho vay, điều đó có nghĩa là có ít khoản vay hơn. Ví dụ, trong cuộc khủng hoảng tài chính năm 2008, các ngân hàng đã trải qua những tổn thất lớn vì quá nhiều khoản thế chấp không được thanh toán và vì họ đã mua phải khoản nợ thế chấp khó đòi. Những khoản lỗ này có nghĩa là họ rất miễn cưỡng cho vay tiền.
Khi những người cho vay trở nên cảnh giác hơn, lãi suất tăng lên và có ít tiền hơn cho các doanh nghiệp và người tiêu dùng. Điều đó có thể dẫn đến một cuộc suy thoái.
Khi bong bóng tài sản vỡ
Bong bóng tài sản xảy ra khi giá của các khoản đầu tư bao gồm vàng, cổ phiếu hoặc nhà ở bị thổi phồng vượt quá giá trị bền vững của chúng. Bản thân bong bóng tạo tiền đề cho một cuộc suy thoái xảy ra khi nó vỡ. Bong bóng chứng khoán “dot com” và bong bóng nhà ở xảy ra ngay trước cuộc suy thoái năm 2001 và 2008.
Giảm phát
Giảm phát làm giảm giá trị của hàng hóa và dịch vụ được bán trên thị trường, điều này khuyến khích mọi người chờ đợi để mua cho đến khi giá thấp hơn. Nó thường đi kèm với lãi suất cao, điều này cũng có thể khiến mọi người phải chờ đợi để mua hàng, vì họ không đủ khả năng để vay nợ với lãi suất cao như vậy.
Giảm phát cũng có thể dẫn đến tỷ lệ thất nghiệp gia tăng do các công ty cần cắt giảm chi phí. Điều này có thể dẫn đến vòng xoáy giảm phát, bởi vì những người thất nghiệp thường không thể tiêu tiền để giúp nền kinh tế phát triển.
Cuộc suy thoái năm 2008
Có một bong bóng nhà đất và ít quy định vào đầu những năm 2000. Các ngân hàng và người cho vay cho phép người tiêu dùng rút các khoản thế chấp mà họ không thể trả lại. Do đó, nhiều người mua đã mua những ngôi nhà mà họ không đủ khả năng chi trả. Nhiều người trong số những người đi vay này là nạn nhân củathủ đoạn cho vay nặng lãi.
Cuối cùng, những người đi vay này đã buộc phải vỡ nợ đối với các khoản vay của họ. Việc tịch thu nhà khiến giá nhà đất giảm mạnh và hàng triệu người Mỹ mất nhà cửa.
Các tổ chức tài chính cũng đã sử dụng các khoản thế chấp này để tạo ra chứng khoán đảm bảo bằng thế chấp, là một loại trái phiếu hoặc khoản đầu tư được hỗ trợ bởi giá trị của khoản thế chấp. Các công cụ phái sinh sử dụng các chứng khoán thế chấp này cũng được tạo ra, Các công cụ phái sinh này theo dõi hiệu suất của các chứng khoán thế chấp. Các hợp đồng hoán đổi rủi ro tín dụng cũng được các tổ chức tài chính phát hành để bảo đảm cho các nhà đầu tư trước những tổn thất của MBS.
Cuối cùng, toàn bộ thị trường tài chính đã tiếp xúc với các chứng khoán này theo một cách nào đó, điều đó có nghĩa là toàn bộ thị trường tài chính đã tiếp xúc với các khoản thế chấp rủi ro ở một mức độ nào đó. Cuối cùng, nhiều tổ chức tài chính lớn nhất đã trải qua những tổn thất lớn đối với các tài sản liên quan đến thế chấp của họ.
Cuộc suy thoái năm 2020
Nền kinh tế Mỹ suy thoái vì COVID-19 ngừng hoạt động vào tháng 3 năm 2020. GDP thực tế giảm 5,1% trong quý đầu tiên của năm 2020. Nguyên nhân của suy thoái năm 2020 là “sự kiện thiên nga đen” do đại dịch COVID-19 toàn cầu đòi hỏi hầu hết các doanh nghiệp phải đóng cửa để tránh lây lan coronavirus.
Phải mất 29 tháng để thị trường việc làm của Hoa Kỳ phục hồi hoàn toàn sau tác động của COVID-19, nhanh hơn bất kỳ cuộc suy thoái nào khác trong 40 năm qua.
The Balance (Dịch: Hoàng Lan)
