Giao dịch bị tạm ngưng là khi Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch (SEC), tạm dừng giao dịch trong một chứng khoán cụ thể trong một khoảng thời gian.
Định nghĩa và ví dụ về giao dịch tạm ngưng
Việc tạm ngừng giao dịch xảy ra khi SEC ngừng giao dịch cổ phiếu để bảo vệ các nhà đầu tư. Điều đó có nghĩa là bạn không thể mua hoặc bán cổ phiếu trong một công ty có cổ phiếu bị đình chỉ giao dịch.
Điều này xảy ra khi SEC có câu hỏi về công ty hoặc chưa nhận được thông tin chính xác từ công ty. Việc tạm ngừng giao dịch có thể kéo dài đến 10 ngày làm việc.
Ví dụ: SEC đã ra lệnh tạm ngừng giao dịch cổ phiếu của Sports Field Holdings từ ngày 21 tháng 9 đến ngày 4 tháng 10 năm 2021, vì công ty đã không hoàn thành các hồ sơ theo quy định trong hơn hai năm và không trả lời các câu hỏi về hành vi phạm pháp của mình.
Giao dịch bị tạm ngưng hoạt động như thế nào?
SEC đưa ra ba lý do cho việc tạm ngừng giao dịch có thể xảy ra:
- Công ty đang vi phạm trong các hồ sơ với SEC, khiến các nhà đầu tư không thể tìm thấy thông tin hiện tại và chính xác về nó.
- Có những câu hỏi về tính chính xác của thông tin công khai hiện có về công ty.
- Có những câu hỏi về cách thức giao dịch của cổ phiếu, bao gồm khả năng thao túng thị trường, giao dịch nội gián và khả năng giải quyết các giao dịch.
Việc tạm ngừng giao dịch của SEC thường được thực hiện để bảo vệ các nhà đầu tư giao dịch chứng khoán không tuân thủ các quy tắc công bố thông tin hoặc trong trường hợp SEC nghi ngờ điều gì đó không ổn. Đây có thể là thao túng giá cổ phiếu, giao dịch nội gián hoặc hồ sơ gian lận. Việc đình chỉ cung cấp cho SEC thời gian để điều tra và đi đến một số loại phán quyết về giao dịch cổ phiếu trong tương lai.
Điều gì sẽ xảy ra khi tạm ngưng giao dịch?
SEC có thể tiếp tục điều tra một công ty ngay cả sau khi thời gian tạm ngừng giao dịch 10 ngày kết thúc. Tuy nhiên, việc giao dịch cổ phiếu có tiếp tục hay không phụ thuộc vào thị trường mà cổ phiếu đó được giao dịch.
Đối với giao dịch cổ phiếu trên thị trường OTC, các quy tắc của SEC yêu cầu các nhà môi giới phải đảm bảo rằng cổ phiếu đáp ứng các yêu cầu nhất định trước khi họ có thể thu hút các giao dịch từ các nhà đầu tư và tiếp tục giao dịch cổ phiếu. Đối với cổ phiếu giao dịch trên các thị trường khác, chẳng hạn như NYSE hoặc Nasdaq, giao dịch có thể tiếp tục sau khi lệnh tạm ngừng giao dịch 10 ngày được thực hiện.
Giao dịch bị tạm ngưng so với tạm dừng giao dịch so với hạn chế giao dịch
Trong khi việc tạm ngừng giao dịch được thực thi bởi SEC, có hai trường hợp khác mà nhà đầu tư có thể không thể tạm thời đặt lệnh mua hoặc bán cổ phiếu: tạm dừng giao dịch và hạn chế giao dịch.
Tạm dừng giao dịch
Các sàn giao dịch chứng khoán thường có thể tạm dừng giao dịch trong một giờ hoặc một ngày. Những loại tạm ngừng giao dịch này được gọi là tạm dừng giao dịch hoặc tạm dừng giao dịch và chúng không phải là điều mà SEC áp đặt trên cơ sở cá nhân.
Có hai lý do phổ biến khiến một sàn giao dịch ngừng giao dịch chứng khoán. Một là quy tắc giới hạn lên/xuống giới hạn (NÊN), quy tắc này sẽ tạm dừng giao dịch khi giá cổ phiếu tăng hoặc giảm nhiều hơn số lượng xác định trước.
Lý do khác là vì những tin tức nóng hổi sắp xảy ra. Trong trường hợp này, chính công ty sẽ liên hệ với sàn giao dịch và cho họ biết rằng tin tức quan trọng sẽ đến. Sau đó, sàn giao dịch sẽ tạm dừng giao dịch, thường là trong một giờ, cho thị trường thời gian để xem xét tác động của tin tức lên giá cổ phiếu. Điều này sẽ giúp cho việc giao dịch theo phản ứng với tin tức hợp lý hơn và ít bị chi phối bởi cảm xúc.
Hạn chế giao dịch
Những hạn chế đối với giao dịch cổ phiếu cụ thể của các công ty môi giới là rất hiếm, nhưng chúng vẫn xảy ra. Ví dụ: vào tháng 1 năm 2021, Robinhood và Webull tạm thời hạn chế các nhà đầu tư đặt các giao dịch nhất định vào cổ phiếu meme.
Theo Robinhood, các cơ sở thanh toán bù trừ thực hiện các giao dịch yêu cầu một khoản tiền gửi từ nhà môi giới cho tất cả các giao dịch được thanh toán. Khi có sự biến động của thị trường, đặc biệt là mua hàng điên cuồng, tiền ký quỹ sẽ tăng lên. Vào ngày 28 tháng 1 năm 2021, ở đỉnh điểm của cơn sốt cổ phiếu meme, số tiền đặt cọc mà Robinhood phải thực hiện gấp 10 lần số tiền bình thường. Robinhood đưa ra các hạn chế đối với việc giao dịch các cổ phiếu có số tiền ký quỹ yêu cầu cao nhất vì nó không thể đáp ứng đủ số lượng cần thiết.
Ý nghĩa của nó đối với các nhà đầu tư cá nhân
Lệnh đang chờ xử lý có thể bị hủy trong thời gian tạm ngừng giao dịch. Hãy nhớ rằng giá cổ phiếu có thể chênh lệch đáng kể khi cổ phiếu bắt đầu giao dịch trở lại.
Nếu bạn sử dụng lẹch giới hạn, giao dịch sẽ không thực hiện nếu giá đã di chuyển xa khỏi số giới hạn. Nếu bạn sử dụng lệnh thị trường, bạn có thể phải trả nhiều hơn dự định.
Nói chung, bất kỳ hình thức tạm ngừng hoặc tạm dừng giao dịch nào đều có nghĩa là khiến các nhà giao dịch tạm dừng trước khi giao dịch chứng khoán. Bạn nên chú ý đến lời khuyên đó và tìm hiểu sâu hơn về nguyên nhân của việc tạm dừng, đồng thời xem xét tất cả các nguyên tắc cơ bản và tin tức xung quanh cổ phiếu.
The Balance
